《人类货币史》读后感_6500字_读后感大全

《人类货币史》读后感6500字

之前看Milton Freeman的 Money Mischief, 如行泥沼 — 陷入了晦涩表述和公式的海洋.

隧换此书调剂一下.

周周时时, 吭吭哧哧~

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[实物货币: 货币1.0]

barter真的存在么? (我们可以管它叫, 货币0.0.)

真正的 以物易物 是极难发生的 — 需要双方都恰好有彼此需求和供给.

因而, 在任何时候 (战争中, 监狱) 的任何群体中, 某种形式的实物货币必然出现, 以充当交换媒介 — 牛羊(两河), 贝(中国), 香烟(监狱), 巨石(复活节岛) — 即使这样意味着它必须某种程度上舍弃其使用价值.

(所以, 当最终货币定型于一些, 没有实际使用价值 的材料(金银, 而非铜铁), 反而是一种社会资源的节约. )

而书中认为, 不借助任何实物货币的单纯物物交换, 几乎从没存在过 — 也就是说, 实物货币从社会分工伊始, 就在发挥作用.

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在历史上, 货币的两个功能 (或需求) 往往不能同时被满足: 1 价值的标定, 2 交换流通.

于是, 那些难以 揣在兜里 的货币, 更多的承担了1功能, 而2, 则被最早的虚拟化 — 比如 巨石, 只是在账本上 (有时候是木桩子)记录一下所有权的归属, 并不需要真正挪动到拥有者领地上. 这是最早的虚拟货币 — 并且很像曼哈顿的金库, 无论如何易主, 从未离开 (有时候只是换个屋子).

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[战争 & 铸币: 货币2.0]

铸币, 其面值总是高于其材料价值 — 这绝不仅仅是因为政府的铸造和发行成本.

否则就无法解释为什么在 发行区域内 的估值总是高于 区域外的估值 — 成本是一视同仁的, 只有需求差异会带来不同估值.

(对于需求方来说) 货币的价值包含两部分: 1 材料价值, 2 流通价值

而2, 只对流通区域内有效. 比如如果一个东周人遇到北美印第安人, 想拿一堆贝壳, 换他的牛羊, 会被认为病得不轻.

{广义的价值(物品, 资产, 公司, 甚至知识), 只在能够利用其价值者手中, 才能释放出来. 因而也只能被其识别. }

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战争催生铸币?

书中认为, (与传统的观念不同的是), 铸币并非由货币1.0(实物货币)自然演变而来, 而是政府推动的结果 — 特别是, 战争.

亚历山大(Alexander The Great)对波斯的战争中, 铸币既是其目的(战利品), 也是战争机器的运作条件 — 税收, 军饷, 帝国统治.

{以前一直很好奇, 马其顿如此疆域(包括后来的罗马), 是如何统治的. 货币无疑是必需的一环. }

为什么是战争. 其实, 战争没有那么特殊.

分工带来效率提升. (脱离生产的)军队也是最早期的 社会分工. 分工加强了交换, 甚至让部分劳动力脱离生产, 必然催生某种能在更大价值交换和标定媒介.

而战争是一种 大型的集体行动及资源周转, 极大促进货币功能需求 — 铸币则是其最高效的solution.

正如许多人类创造, 一旦产生, 就在更多的领域发挥着惊人的作用.

随着战争开启了这一价值媒介, 资源和人才得以迅速在大范围内激活, 调动, 和优化, 于是迅速出现了更多的分工, 催生了艺术, 哲学, 文学, 建筑, 天文, 数学, 和民主等文化繁荣.

罗马效仿希腊的铸币体系, 只是更具规模. 而Forum(广场) 是金融交易中心.

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书中认为, 罗马衰落的原因之一, 是货币.

即, 当没有新的占领区向中央输送白银, 而官方货币又被散播各处, 加上过渡消费, 帝国最终在一波 劣币通胀 和 回光返照式的穷兵黩武 后, 走向没落.

官方铸币的含银量, 是一个很好的衡量指标. 当时罗马官币denarius (是不是很像银发的龙妈的名字 Daenerys), 含银量从50%, 逐步衰减到2%, 最后是铜质. 很显然, 这种官方劣币所引发的通胀, 只能在政权内强行维持面值, 而完全不被外界所认可. 也必然预示着一个政权的衰落 — 除非它正在发动一场脱胎换骨的战争. (但历史上, 从来就没有 脱胎换骨的战争 这回事.)

{我(因许倬云著)从不相信基督教是罗马衰落的主因, 而是副产品. 而银币的流散, 也只是其衰落的一个重要信号, 非原因 — 个人认为根源是扩张模式的停滞, 和人才和资源的流失.}

与之对应的是, 拜占庭(东罗马)的金币, 从发行起, 一直流通了长达7世纪.

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[二元性]

两个派系: A金属主义(metalism), B名目主义(chartalism, 记账主义).

A认为只有金银才是正统货币, B认为印记即真实.

于是又有了C, 认为A或B都是片面强调货币角色的一面– 价值或交换.

有趣的是, 作者几次提到, 物理学中光的波粒二象性, 以类比货币在认知中的特殊地位:

既是物质, 又是虚拟; 既是价值的标定, 又是交换的记录.

显然, 货币(以及很多其它的概念) 都是具有二元性的 — 或者至少是二元, 甚至多元, 每个元只是一个特性或标签而已.

作者称货币为 一种精心策划的社会技术, 且认为, 其它的界定大多基于教条, 且偏离事实.

货币并非诞生于市场自发 (而是政府推动), 但政府并非货币存在的唯一必要条件.

就像, 桌子 — 因吃饭被发明出来, 我们现在却用它打乒乓球.

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[三角贸易]

1767年, 斯图亚特时期:

英国的 [武器, 铁, 毛纺织] 销往非洲, 换取 [奴隶], 贩运到北美或拉美, 换成 [黄金, 白银, 蔗糖, 烟草], 运回欧洲.

流通极大激发了价值的创造和投资活动.

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[John Law]

无数金融教材都不得不提到他.

他生于苏格兰, 放浪形骸于荷兰, 崛起于太阳王的继承人路易十五的摄政王, 成为当时独一无二的世界首富之后, 一贫如洗的死在维也纳 — 然而, 他的内心其实是个美国人!

他是John Law. 他开启发了法国放弃金本位, 进行了一场人类历史无论如何无法忽视的纸币改革.

有趣的是, 在人类是历史上, 短视和远见的分野在于对于如下的占有欲: 1财富 2资产 3观念

财富是最显现的, 但也是最幻灭的.

资产可以被拥有, 被转移, 但更难被消灭.

而观念, 一旦被一部分人创造出来, 就永久的改变了这个世界.

所以, 如何评价John Law的 纸币革命 呢?

以个人财富结果论, y无疑是个彻头彻尾的loser — 从世界首富沦为一贫如洗. 若以资产和商业角度看, 法国(包括其北美殖民地) 进入了一个辉煌的繁荣期. 若以观念看, 他创造并启发了一个前所未有的(忽略北宋的金融体系, 只从欧洲人的视角看, 还要考虑基于实践的信心)纸币时代.

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[美国]

若干年后. 一个新大陆23岁的年轻的印刷工人 Benjamin Franklin 写了一本小册子 论纸币的性质和必要性. 因为他读John Law的作品, 深信, 对于无论是法国或是新大陆, 最大的问题是货币供应远远落后于经济发展速度. 而用一个自己不丰产的金属(当时美国还没有西进到加州发现金矿)当作法定货币, 是通货紧缩根源.

简言之: 美国需要自己的货币, 即使是虚拟的 (不绑定金属本位).

随后的历史是, Franklin大力推动了纸币在美国的官方权威 — 当然其微妙处在于控制发行速度, 避免通胀. 英国政府当然对于此 大逆不道 的举动绝对是零容忍, 颁布法令要求 只有金银才是新大陆的法定货币, 并且 只能以金银纳税.

进而, 货币收缩, 供应不足(有限的金银大量流向英国), 流动性被扼杀, 新大陆的经济被抑制, 大量人口失业. 最终独立战争爆发. 而Franklin认为, 战争的根本原因是, 货币供应引发的经济崩溃导致的失业.

(通货紧缩, 即市场货币总量落后于货币需求总量, 因而出现价格下降, 币值上升, 人民持币不购, 进一步扼杀流动性, 遏制生产活动和金融体系正常运转.)

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一百多年后. 在几次失败的央行尝试后, 美联储 诞生.

美联储最有趣的地方在于其归属和责任 — 它似乎不属于美国人民, 而实际上是一家私有机构, 由各州的银行共同拥有; 其决策机制也更像是黑箱, 其晦涩模糊暧昧的言论风格, 也似乎完全不需要在乎公众甚至Wall Street的感受.

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2战后的美国, 在越战, 登月等大型 军事计划 中流失了大量黄金储备. 于是在1968年, Milton Freeman(货币界的霍金)撺掇Nixon赶紧废除 Bretton Woods System , 解除美元与黄金35$/ounce的绑定, 实行黄金定价的市场化.

于是, 1971年, 金本位废除. 史称 Nixon Shock.

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[ Fed ]

伟大的对冲基金家和伪社会学及哲学研究者George Soros, 在他的 Open Society一书中, 提到他 思想体系的第4根支柱: Agents悖论 — 即受委托人把自己的利益放在委托方前面, 比如房产中介和卖家, 政府和选民, etc.

(前三根是: Fallibility, Reflexivity, 和 Open Society.)

通货紧缩是流通中的货币需求增长快于货币储备. 其后果是:

a/货币增值, 商品贬值, 持币不购, 抑制消费, b/生产和金融活动的流动性不足. a和b相互放大,恶性循环.

每次纸币改革, 都是为应对 通缩. 银行的任务是放贷. 而央行是银行中的银行, 最终控制整个经济体系中的流动性.但用Fed自己的话说, 它其实就是个记账的.

通缩的后果是, 生产停滞, 工人大批失业. 因而, 货币理论往往与失业率挂钩, 而Fed决策的核心依据也是, 失业率指标. (有趣的是, 到后来, 人们居然普遍认为, 央行有解决失业的职责!)

至于全球最强经济体的, (却不愿意被称作央行的) Federal Reserve, 其实是一家私有机构, 由若干大银行持有, 并不属于美国人民. 所以如果有人拿着Soros的 Agent道德大棒 去砸 Alan Greenspan, 他大可以信誓旦旦的说: 我愿意通胀, 或拯救Too Big To Fail银行, 管你P事! (其实救助银行的是 Ben Bernanke).

与Reagan和Lady Thatcher等 市场原教旨主义者 相似的是, Greenspan一直秉承着芝加哥学派所宣称的 市场是有效的 — 并在金融危机后耍赖说, 关我P事儿. (尽管Soros已经教导过我们, GOP的市场原教旨与 有效市场假说 还不是一回事, 不要混为一谈. 前者着重减税和监管层面. )

不难理解其原因.

Fed的服务于银行体系, 任务是保证美国金融体系的高效与繁荣 — 既不希望承担更多监管责任, 也不是微观管理, 而只是在繁荣时候往市场撒钱(Reagan或Clinton时期), 或在危机时往银行里打钱.

维持美元的霸权, 不是Fed的能力或职责 — 美元的全球权利, 来自与石油的绑定, 是靠枪炮维持的 — 但, 维持金融市场的繁荣, 或更具体一些, 维持Fed持有者那几家大银行的持续兴旺, 是它的职责.

因此, 无论是在美国金融市场维持高流动性, 向全球输出通胀, 并且坚持芝加哥学派的 市场有效假说, 最终其效果(如果不是目的)都是:

1 帮助银行体系割全美投资者的韭菜(金融危机),

2 收全球石油购买者的燃油税(随时)

因为, 金融危机就是这样一个东西, 即 Too Big To Fail可以随便玩, Fed管救, 其它玩家请自谋多幅.

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[小圈货币]

德国二战前的WIR, 纽约伊萨卡的 小时券, 都是这样一种金融尝试. 它往往是应主货币失效或不公而生– 人们往往注意到失效, 却没注意到不公.

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特点是:

0往往是特殊时期, 应主货币稀缺而生

1使用者无法或不愿与主货币自由兑换

2被小范围认可, 有效增加该局部流通性, 和交换效率

3不欢迎大机构进入(排斥不公)

4最好是完整的闭环, 否则无法完全脱离主货币 — 有时发行方同时是消费方.

于是不难想象, 其与主货币是天然的竞争关系, 降低了对主货币的依赖. 而历史上的这类小规模 金融尝试, 都被政府宣布非法而叫停. 也往往在叫停之后, 引发过不同程度的失业.

从其特征不难类比一些特殊情境, 如外部货币缺乏的 监狱, 以香烟作为其 小圈货币, 进行价值和利益交换.

当然Fed不太会介意犯人们用烟头互相买春或买杀手. 但是, 如果一些国家, 比如欧盟, 或者委内瑞拉等石油生产国, 想在自己的高频流通区域内使用甚至创造一种区别于美元的货币, 这无疑是大逆不道的 — 毕竟与石油的绑定的美元, 是美国花了无数枪炮, 用烈士的胆汁染绿的.

最近天朝热衷于FDR, 和亚元的概念, 无疑也会令Feb更加不快.

所以, 每当Greenspan讽刺Bitcoin 没有任何内在价值 的时候, 其心情或许并非不屑, 而是担忧 — 毕竟欧洲政府们, 似乎很重视Bitcoin.

然而, 小圈货币就是金融风暴的避风港, 反美元全球化霸权的乌托邦么?

世界上最大的货币, 并非美元, 而是: 飞行里程积分 — 其实是一种公司集群的小圈币, 可以用来支付一些服务, 比如升舱, 甚至可以交易.

此外, 各种话费积分, 会员积分等 能入不能出 的会员记录. 计分者天然是积分所能 购买 服务的 生产者 (比如升舱服务), 因而可以达到两个效果:

1逃税(不以主货币记录的经营活动或流水), 2避免通胀税的侵蚀 (也是逃税).

然而, 航空里程积分, 却是全球贬值最快的一种货币之一 — 因为供给快速增长. 而航空公司就像央行一样, 控制着 货币 的增长和消灭.

此外, 还包括: Starbucks星享卡, Amazon币, Walmart与运通的蓝鸟卡, Nike礼品卡, 腾讯游戏币, 城市市政公交卡(很多超市都支持, 还提供发票, 也就是双重发票), etc. 理论上, 世界上有多少种公司或群体, 就可以有多少种圈内认可的交换方式, 即小圈货币.

以上种种, 生态学或数学上的趋势是: 凡是链接增加, 不是形成更高密度的连接网络, 而是形成模块, 以及模块内部的沟通效率, 和模块之间的接口区隔 — 就像我们的大脑, 分区即使不是为了高效, 也是节能.

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[ bitcoin ]

作者的态度是, 认为bitcoin如果有任何问题的话, 就是与黄金太像: 1有边际开采成本 2无甚工业价值 3可分割(就像数字一样).

但是, 引用Adam Smith对商品价值的定义– 边际劳动说– 来界定黄金或bitcoin的价值, 都是欠通的.

市场并不关系其边际生产成本是免费还是一半全球GDP, 而是看其在市场中的当前储量, 及未来储量预期(即增长速度) — 对于黄金, 石油, 还是其它货币都是如此.

bitcoin价格的急剧变化, 根源是投机, 而非流通和消费需求. (普遍认为, 真实的消费需求会让币值趋于稳定.)

个人认为这真是天大的笑话 — 这就像是说, 如果大家都理性一些, 只用使用价值的眼光看待资产(比如房产或股市), 就不会有泡沫或金融危机.

这显然是不可能的.

引用天朝楼市监管者的说法: “货币(本应该)是用来交换的 不是用来炒的”.

这句话中, 本应该 三个字, 才是全句的核心和关键, 不是其它.

因为, 虽然市场在定价方面相当的有效 也会在”投机颠覆价值”方面同样甚至更加有效. 这时候 完全依赖一个毫无监管的纯市场化形态, 是无法阻止投机交易的.

Sometimes we need the Greater Fool — who buy long and sell short.

这正是George Soros所说的, the function of Reflexifity. 因为在固定的游戏规则框架下, 多方参与逐利游戏本身就是有正反馈放大 效果的 — 均衡无法达到 — 尤其在无外界介入的情况下.

Bitcoin作为一个无监管的平台, 无法抑制投机需求, 因为玩家的非理性和逐利本性两者本身就是一种 远离均衡的外部效应.

关于基于非中心的区块链虚拟货币的诸多好处, 几乎没有什么人有异议.

那些对它的抨击(主要来自fed, 和天朝人民银行)也是出于担忧多于不屑.

但是, 有两个重大的问题, 却为人所忽视, 都来自Bitcoin的逻辑本身和现状:

1 通货紧缩

(通货紧缩, 即市场货币总量落后于货币需求总量.)

正是因为Bitcoin有总量上限, 而财富创造是持续(即使不是指数)增长的过程, 如世界经济全用Bitcoin衡量, 未来必然遭遇着永恒的通货紧缩. 其结果是, 物价下降, 币值飙升, 持币不购, 进一步扼杀流动性, 遏制生产活动和金融体系正常运转. 且, 币值暴增还会严重加剧投机行为, 带来急剧震荡, 让货币无法发挥其本该发挥的流通作用– 这就像是本来为了漕运而修筑的运河, 却处处峡谷, 瀑布, 和海啸. (当然, 紧缩和投机是两个不同的事情, 但在Bitcoin上, 却必然高度相关.)

2 公平

bitcoin的初始化不是均匀的, 也非已有财富的分配的自然延续– 而是集中在少数 先行者 手中, 因而包含极大的不公平 — 从某种程度上, 比少数霸权政府向全球人民收揩油税(通胀输出)更加不公. 这个问题却极少被(已经拥有大量bitcoins的极客鼓吹者们)提到.

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[共享]

共享从来都不是一套完整的体系.

某些共享经济, 往往萌生于 主流交换失效 夹缝中的畸形业态, 绝非常态. 比如委内瑞拉的价格控制, 抑制了商品交换, 却需要用一个 社会网络 来决定货品的最终分配归属 — 最终更加低效和不公.

毕竟, 市场, 在很多时候, 是很有效的.

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货币是什么?

作者说是 一种精心策划的社会技术, 且认为, 其它的界定大多基于教条, 且偏离事实.

本书字里行间都充斥着叛逆: 一种对传统学界对货币本源偏见或顽固的不屑.

(傻子都看得出其反抗心态源于其理论物理的背景.)

不屑有三, 即认为以下传统观点是有偏误的:

~ 认为货币只是一个记录的凭证

~ 认为货币只能由金银等贵金属为载体

~ 认为货币是从物物交换中自然产生的

~ 认为货币必须由政府发挥管理作用

其实, 货币的二元性(1价值锚定, 2交换流通), 换用积分 和 微分 的视角, 它们都是 变化 的一体两面而已.

在这个(或一切类似)过程中, 效率(交换)与公平(价值), 一直是货币及诸多人类体系的核心驱动力.

然而人们常常只看到一面, 而忘记了另一面.

(比如Bitcoin体系, 鼓吹者往往只看到其效率的优点, 却忽视了其公平的风险.)

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货币作为一种媒介, 价值不是(或者远远超过)其材质本身.

源于, 共同认知和认同.

~ 认同最早产生于, 且常常来自于, 政府推动和背书, 未必一定总是.

~ 对媒介供给的预期 (持续供应, 加速供应, 或是总量有极限的减速供应)

~ 其它与交换和锚定相关的物理或社会学属性 (适合作为货币的特质, 不是权威(国家), 或者科学家规定的, 而是天然的, 应交换而被选中的. )

以上种种, 其根源都是 效率与公平 — 任何一种货币形式, 如果在其发展中, 不能有效的行使其双功能(a,价值锚定, 和 b交换流通), 不再 有效和公平, 则必然会被 公众认同所抛弃.

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我们认可美元或黄金或石油或SDR的价值, 是因为商业的交换需要其带来的流动性.

同时, 货币的另一面 财富标定 功能, 使得人们积累并储存货币.

假设(在一个极端情况下)bitcoin成为唯一流通货币, 而一个(技术或投资)天才通过某种手段收集了全球95%的bitcoin, 我们也许可以说 此人积累了全球95%的财富, 或者, 我们也许会更倾向于认为 bitcoin已经大幅从流通中剥离, 而整个经济体必须找到另一种货币来行使其本该行使的货币功能.

货币的 流通交换 和 价值标定 功能, 是相互制约的 — 也许, 没有人可以真的垄断财富, 因为财富本身, 并非绝对的物理衡量, 而建立在人与人的关联之上 — 而人们总是会主动的关注 效率与公平. 尤其是公平, 一旦被打破, 就会被新的玩家 重新修改游戏规则.

这才是人类活动的永恒主题. 就像不存在福山所谓 历史的终结(资本主义与民主, 其不相容已经被包括Soros在内无数人指出), 任何游戏规则也不会存在最佳或终极形式.

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货币就像人口.

在人类历史上, 人口不足或人口不能在经济体中自由流动, 会限制经济发展的活性. 而人口增长过快, 则会面临资源不足, 需要发动战争消灭部分人口 — 是的, 这才是战争的本质.

与之相似的, 一次次的货币改革, 都是 流通货币不足 或 通缩 推动的. 而经济危机 (大规模的消灭货币), 则是我们现代意义上的战争.

而每次经济危机或大战以后, 人类却又迎来一波持久的繁荣.

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此书, 总体来说还算是观点鲜明.

只是, 两个作者的思路和风格, 总有不能完全兼容之隔阂, 且内容间或重叠. 再加上大量引用旁人观点, 总有消化不良不能融会贯通之感.

{尤其二人对bitcoin的思考, 没有因站在众人肩膀而更高, 只见混乱杂揉, 颇有困扰.}

本可以写的更贯通流畅, 实遗憾. 然极启发, 仍善.

书四境, 圣贤庸渣. 此作中贤.

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